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【速看料】日本央行周三或有政策調(diào)整,警惕日元?jiǎng)×也▌樱?/h2>
來源:英為財(cái)情


(資料圖片僅供參考)

北京時(shí)間1月18日(周三)11點(diǎn)左右,日本央行公布利率決議和前景展望報(bào)告。隨后在14:30,日本央行行長黑田東彥召開貨幣政策新聞發(fā)布會。



北京時(shí)間12月20日,日本央行將其10年期收益率目標(biāo)區(qū)間從0.25%擴(kuò)大至0.5%左右。日本央行稱,將在必要時(shí)毫不猶豫地采取額外的寬松措施,著眼于疫情對經(jīng)濟(jì)的影響。消息導(dǎo)致日元上漲,美元兌日元跌逾2%,一度刷新逾兩周低點(diǎn)。?

對日本央行周三將采取何種行動的猜測可謂五花八門。一些觀察人士認(rèn)為,日本央行有可能完全放棄收益率曲線控制(YCC)。其他人則認(rèn)為,傳統(tǒng)上保守而審慎的日本央行不太可能迅速采取行動,尤其是在2022年12月引發(fā)市場波動之后。

上周五,10年期日本國債收益率在亞洲一度升至0.545%。據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道,日本央行繼上周四買入4.6萬億日元1年期至25年期日本國債后,又買進(jìn)了1.8萬億日元,這是日本央行有史以來最大的單日購債規(guī)模。

分析師說,市場對日本央行12月舉措的反應(yīng)可能令政策制定者感到意外。這一舉措非但沒有安撫市場,反而似乎誘使交易員去考驗(yàn)日本央行的決心。

Evercore?ISI策略師Krishna?Guha和Peter?Williams在周二的一份報(bào)告中表示,日本央行的計(jì)劃幾乎可以肯定是進(jìn)行一次性改變,以緩解YCC政策的壓力,并為黑田東彥春季下臺時(shí)的平穩(wěn)交接贏得時(shí)間,在2023年中期之前不會有進(jìn)一步的政策變化。問題在于,鑒于2022年12月的政策舉措釋放出的“激烈動態(tài)”,最初的計(jì)劃能否持續(xù)下去。

他們寫道,風(fēng)險(xiǎn)很大,因?yàn)椤癥CC政策的任何進(jìn)一步放松——甚至完全放棄——以及由此導(dǎo)致的日本國債收益率上升,都將在壓低日本股市的同時(shí),給全球帶來沖擊。”

盡管如此,Evercore?ISI策略師說,對全球收益率的沖擊可能是可控的。和其他人一樣,他們也指出,去年美元升值導(dǎo)致外匯對沖成本上升,這意味著在本輪周期的這個(gè)時(shí)候,日本投資者不再是美國國債最重要的邊際買家。

然而,QI的羅伯茨認(rèn)為,投資者應(yīng)該意識到,除了這些短期周期性因素之外,任何舉動的影響。日本央行放棄超寬松政策,最終將是一種結(jié)構(gòu)性動力,將日本的需求從市場中移除——“一個(gè)更長期的故事?!?br>
市場預(yù)計(jì),影響最大的將是外匯市場。

美元兌日元上周下跌3.2%,上周五創(chuàng)下5月30日以來的最低水平。美元兌日元周二下跌0.3%,自2022年10月自1990年以來首次突破150大關(guān)以來已累計(jì)下跌逾14%。

外匯期權(quán)市場顯示,交易商預(yù)計(jì)周三會議后美元兌日元將大幅上下波動。

澳大利亞經(jīng)紀(jì)公司Pepperstone研究部主管韋斯頓(Chris?Weston)在一份報(bào)告中指出,本周美元兌日元的一周隱含波動率為23%,為3月20日以來最高。?

巨大波動的可能性引發(fā)了人們的擔(dān)憂,即全球金融市場可能會在某個(gè)地方崩潰。



美元兌日元日線圖

北京時(shí)間1月18日9:01,美元兌日元報(bào)128.84/86

標(biāo)簽: 政策調(diào)整

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