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世界看點(diǎn)：不見賺錢效應(yīng)，A股新增投資者創(chuàng)年內(nèi)新低，一年前開戶新低后隨后回暖，本輪是否會復(fù)制？

2022-10-29 10:02:40 來源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社10月29日訊（記者黃靖斯）9月A股新增投資者數(shù)量降至年內(nèi)最低點(diǎn)。

10月28日，中國結(jié)算最新數(shù)據(jù)顯示，9月A股新增投資者為103.05萬，環(huán)比下滑17.30%，不僅下探至年內(nèi)新低，同時也是自2021年10月（98.07萬）以來近一年的新低；至此，A股股民累計(jì)達(dá)到2.10億戶。

但值得注意的是，去年10月新低后，隨后出現(xiàn)了一波回暖。

(相關(guān)資料圖)

此外，9月A股登記存管證券總市值（-5.66%）、非限售市值（-5.43%）、過戶總筆數(shù)（-24.07%）、過戶總金額（-13.11%）和結(jié)算總額（-12.44%）等多個指標(biāo)也較8月出現(xiàn)不同程度下滑。

結(jié)合中國結(jié)算公布的多項(xiàng)數(shù)據(jù)看，投資者的悲觀情緒正集中釋放。這與國盛證券策略團(tuán)隊(duì)的分析不謀而合，該團(tuán)隊(duì)曾在9月底發(fā)布相關(guān)報告稱，股民情緒指標(biāo)全線回落，新高股與強(qiáng)勢股加速回落，弱勢股、新低股同步快速抬升，同時股民情緒低位徘徊，杠桿情緒降至年內(nèi)低位，多項(xiàng)指標(biāo)均已臨近4月市場底同期水平。

結(jié)合全年情況來看，2022年A股新增投資者下滑的月份共有5個，分別是1月、4月、5月、7月和9月，基本上為行情所拖累。新增投資者攀升的月份則是2月、3月、6月和8月，其中3月新增入市人數(shù)更是突破200萬，創(chuàng)下年內(nèi)新高。

行情普遍殺跌，北向資金加速出逃

回顧9月，在美聯(lián)儲連續(xù)加息、人民幣對美元匯率貶值等內(nèi)外部擾動因素下，A股走出震蕩下行的態(tài)勢，主要股指悉數(shù)收跌，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)月跌幅分別達(dá)到5.55%、8.78%和10.95%，避險情緒進(jìn)一步向極端化演繹。

市場持續(xù)調(diào)整中，各行業(yè)表現(xiàn)也“同此涼熱”，31個申萬一級行業(yè)中，煤炭是唯一一個在9月份實(shí)現(xiàn)上漲的板塊，漲幅為1.69%；汽車、電力設(shè)備、電子、傳媒板塊領(lǐng)跌。

在行情普遍殺跌的情況下，“聰明錢”快速出逃，終結(jié)了8月逆勢買入的態(tài)勢。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，北向資金9月累計(jì)成交18484.29億元，成交凈賣出112.3億元。其中，滬股通合計(jì)凈賣出12.1億元，深股通合計(jì)凈賣出100.2億元。行業(yè)配置方面，9月資金北上“掃貨”較多的有基礎(chǔ)化工、有色金屬、醫(yī)藥生物、國防軍工、汽車等行業(yè)，凈流出較多的為電力設(shè)備、銀行、農(nóng)林牧漁、非銀金融、建筑材料等行業(yè)。

結(jié)合7月（-211億元）、8月（127億元）的情況看，三季度北上資金整體增配A股的步伐再度放緩，期間共計(jì)凈流出196億元。興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)分析原因認(rèn)為，一方面，美聯(lián)儲緊縮預(yù)期加速升溫、人民幣匯率承壓、大國博弈擔(dān)憂等因素反復(fù)擾動北上資金的風(fēng)險偏好；另一方面，國內(nèi)疫后復(fù)蘇節(jié)奏趨緩、地產(chǎn)下行壓力仍存等因素或一定程度上壓制了其增配意愿。

A股能否走出“暖冬”行情？

進(jìn)入10月，外圍市場的不確定性仍被關(guān)注，A股也在3000點(diǎn)反復(fù)拉鋸?！敖鹁陪y十”未見蹤影，四季度A股能否如愿迎來“暖冬”行情？中國資產(chǎn)吸引力能否進(jìn)一步提升？從證券、基金公司的后市觀點(diǎn)來看，“不確定”“耐心”“謹(jǐn)慎”“等待”等關(guān)鍵詞似乎更多被提及。

興證資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王德倫表示，A股四季度可能走出獨(dú)立的“暖冬”行情，今年年底或出現(xiàn)良好的配置時機(jī)。美聯(lián)儲加息必將對經(jīng)濟(jì)和金融市場產(chǎn)生重大影響，現(xiàn)在判斷加息節(jié)奏放緩為時尚早。就中國資產(chǎn)而言，王德倫認(rèn)為，伴隨著歐美經(jīng)濟(jì)下行，當(dāng)全球資金在進(jìn)行資產(chǎn)配置時，中國反而體現(xiàn)出一定的比較優(yōu)勢。

靜待花開，11月配置建議適當(dāng)布局是銀河證券策略團(tuán)隊(duì)比較贊同的觀點(diǎn)。盡管仍存不確定性，但是在國內(nèi)宏觀環(huán)境偏弱及流動性相對寬松的背景下，疊加11月和12月仍是重要會議的窗口期，未來政策預(yù)期仍是市場的主要關(guān)注點(diǎn)及催化點(diǎn)之一。建議在調(diào)整尾聲的低位適當(dāng)進(jìn)行布局。投資者策略應(yīng)當(dāng)聚焦有政策預(yù)期+高性價比受益題材及個股，11月建議戰(zhàn)略性布局高端制造、綠色能源、醫(yī)藥等高景氣板塊。

華安證券策略團(tuán)隊(duì)同樣提醒，外部風(fēng)險制約仍存，反彈仍需等待契機(jī)，內(nèi)部環(huán)境的穩(wěn)定性將成為市場重要壓艙石，當(dāng)前位置無需過度悲觀。反彈通常需要兩種契機(jī)：一是外部美聯(lián)儲加息預(yù)期能否平穩(wěn)下來或者冷卻，從而帶動美債利率的階段性回落；二是國內(nèi)出現(xiàn)更強(qiáng)的階段性風(fēng)險偏好提振，從而對沖外部風(fēng)險制約。目前來看，這兩種契機(jī)都仍需等待。

長城基金表示，四季度市場面臨的環(huán)境仍然比較復(fù)雜，年內(nèi)市場大概率繼續(xù)以結(jié)構(gòu)性行情為主。但復(fù)雜和結(jié)構(gòu)性并不意味著機(jī)會的稀少，而是反映出把握結(jié)構(gòu)性的重要性。在走向減量博弈的過程中，重點(diǎn)把握“投資性價比”與“順勢而為”兩點(diǎn)，一方面尋找軍工、醫(yī)藥、電子等中長期邏輯較穩(wěn)固、當(dāng)前估值與價格相對合理的投資方向；另一方面關(guān)注信創(chuàng)、網(wǎng)安等政策預(yù)期積極、行業(yè)景氣度確定性較強(qiáng)的主題。

恒生前?；鹫J(rèn)為，在未來不確定的前景影響下，市場預(yù)計(jì)會有較大情緒波動，但中樞大幅下跌的可能性已經(jīng)越來越小，若未來疫情稍微緩解，市場或?qū)⒂瓉硇迯?fù)機(jī)會。建議關(guān)注后續(xù)政策發(fā)布和落地情況，以及未來疫情走勢，短期關(guān)注受疫情影響較小、受海外制裁影響較小的行業(yè)，例如軍工、自主可控等，中長期建議關(guān)注消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源等行業(yè)的修復(fù)機(jī)會。

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