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金價(jià)看漲!為對(duì)沖通脹和避險(xiǎn),投資者青睞黃金

來源:英為財(cái)情

兩周前,市場(chǎng)分析師Neils?Christensen強(qiáng)調(diào)了黃金市場(chǎng)的潛在優(yōu)勢(shì),在債券收益率不斷上升的情況下,金價(jià)在每盎司1900美元至1950美元之間企穩(wěn)。



如今,這一主題繼續(xù)主導(dǎo)著貴金屬市場(chǎng)。上周,10年期國(guó)債收益率突破2.6%,創(chuàng)下三年新高,而黃金價(jià)格上周收盤上漲1%,處于接近1950美元區(qū)間的頂部。

在這種環(huán)境下,要弄清黃金價(jià)格走勢(shì)到底有多令人印象深刻,是一件很有挑戰(zhàn)性的事情。10年期國(guó)債收益率已經(jīng)打破了上世紀(jì)80年代中期的趨勢(shì)線。這一突破意味著,我們可能正在見證37年來最大的債券熊市的開始。

傳統(tǒng)上,債券收益率上升對(duì)黃金不利,因?yàn)樗岣吡诉@種貴金屬的機(jī)會(huì)成本。隨著投資者為美聯(lián)儲(chǔ)(進(jìn)入一個(gè)相當(dāng)激進(jìn)的緊縮周期做準(zhǔn)備,國(guó)債收益率正在走高。

盛寶銀行(Saxo?Bank)大宗商品策略主管漢森(Ole?Hansen)對(duì)過去一周金價(jià)走勢(shì)的描述最為恰當(dāng)。他在上周的評(píng)論中表示:“在經(jīng)歷了震蕩,以及幾位美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話后,我相信金價(jià)可能會(huì)走高?!?/b>

3月份貨幣政策會(huì)議的紀(jì)要顯示,美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為,在接下來的兩次會(huì)議上,美聯(lián)儲(chǔ)有可能加息50個(gè)基點(diǎn)。與此同時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)將在5月開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表。

盡管市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年將利率提高到3%,但仍將遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于通脹曲線。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì),今年的通脹率將在4%到6%之間上升,因此實(shí)際利率仍將為負(fù)。

這就是黃金的用武之地。波動(dòng)性正在摧毀股票市場(chǎng)的資本。與此同時(shí),隨著收益率上升,投資者的債券投資正在賠錢。由于沒有什么可以求助的地方,投資者正將黃金視為對(duì)沖通脹和避險(xiǎn)資產(chǎn)。

一份來自法國(guó)興業(yè)銀行的報(bào)告引起了市場(chǎng)的注意。這家法國(guó)銀行說,在其多重資產(chǎn)組合中,大宗商品的倉位上限為10%,一半是黃金。



現(xiàn)貨黃金日線圖

北京時(shí)間4月11日10:18,現(xiàn)貨黃金報(bào)1942.09美元/盎司。

標(biāo)簽: 投資者青睞

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